一 、 宏观基本面要闻
1 、 美国政治与财政动态
o 鲍威尔表示，美联储目前可暂时忽略伊朗战争引发的油价冲击、维持利率不变 ，但若能源上涨开始推高长期通胀预期 ，政策耐心可能结束 、立场也会迅速转向；这意味着当前降息门槛正在提高。
o 市场最新定价显示，美联储4月几乎肯定按兵不动 ，维持利率不变的概率达97.4%；同时 ，年内加息预期明显降温，到12月加息25个基点的概率已降至4%，市场转而更倾向于全年维持不变 ，甚至小幅降息 。
2 、 全球市场动态
o 美媒曝特朗普愿在海峡未开放的状态下结束战争 ，美股三大股指期货短线拉升幅度达1%，纳指期货现涨0.5%；WTI原油快速抹去日内涨幅转跌；黄金小幅拉升 ，涨幅扩大至0.7% 。
o 澳洲联储会议纪要显示 ，通胀上行风险仍在增加，油价和中东局势加大了政策不确定性 ，多数委员认为金融条件仍偏宽松 ，进一步收紧政策可能有必要，但是否马上加息仍有分歧；同时 ，劳动力市场下行风险有所缓解 ，2月私营企业贷款年率升至7.8%。
o WTI原油一度升破105美元/桶，创下近年新高 。交易员指出 ，随着中东冲突持续、供应缺口扩大至约1000万至1200万桶/日 ，市场缓冲正迅速消失，投资者对压低油价的口头表态也越来越不买账 。
3、 地缘与风险事件
o 泽连斯基表示，部分盟友因能源危机希望乌克兰减少打击俄石油设施；乌方称若俄方停止攻击乌能源系统 ，愿对等回应 ，并对复活节停火持开放态度，同时正借助中东合作补充能源与柴油供应。
o 美伊对峙持续升级：伊朗拒绝美国和平提议并考虑退出核不扩散条约 ，特朗普则威胁若霍尔木兹海峡不恢复通航 ，将摧毁伊朗能源与关键基础设施；与此同时，美国一边增兵中东一边推动谈判 ，但外界普遍担忧冲突进一步扩大并冲击全球能源市场。
o 欧洲官员称 ，伊朗正推动胡塞武装为在红海恢复袭击航运做准备，但胡塞内部对激进行动程度仍有分歧 ，因此介入节奏相对克制；目前该组织似乎仍想避免局势进一步升级 ，若美以与伊朗冲突持续，红海遇袭风险将上升 。
二 、 行情回顾与分析
1 、 原油（XTIUSD）
原油方面 ，国际油价因中东局势持续升级而大幅走强 ，特朗普试图用“谈判进展 ”和口头施压来压制油价的做法并未奏效，反而因其再次威胁打击伊朗油井、发电厂及哈尔格岛等关键能源基础设施，进一步刺激市场对供应中断的担忧 。与此同时 ，胡塞武装介入 、红海与霍尔木兹海峡航运风险升温 ，也让市场几乎排除了短期内局势快速缓和的可能，推动WTI原油收涨至105.29美元/桶 、创2022年以来首次收于100美元上方 ，布伦特原油也维持在高位。整体来看 ，当前油价上涨的核心逻辑仍是地缘冲突外溢、运输瓶颈加剧和供应缺口扩大的共同推动，虽然盘中已有冲高回落迹象 ，但在局势明显缓和前 ，油价大概率仍将维持高位震荡 。
当日目标区间：近期波动剧烈注意风险控制，逢低做多 ，带好止损 。
三 、 总结和展望
当前市场主线仍围绕中东局势升级 、能源价格冲击与主要央行政策预期重估展开。美联储方面 ，鲍威尔虽然释放出短期可先观察油价冲击的信号，但也明确表示一旦长期通胀预期出现松动 ，政策立场可能迅速转向 ，这使得市场对年内降息的期待明显降温，而对进一步加息的押注也有所回撤，整体更偏向“高利率维持更久 ” 。与此同时 ，美伊对峙持续升级、霍尔木兹海峡与红海航运风险上升 ，令全球能源供应担忧升温，推动原油维持高位 ，也让黄金在避险需求和高利率压制之间反复拉锯 。其他市场方面 ，澳洲联储纪要偏向鹰派但内部仍有分歧，日本东京通胀继续降温 ，使主要非美货币表现分化 ，整体市场情绪仍以谨慎 、防御为主。
往后看，市场焦点将继续集中在中东局势是否进一步外溢 、国际油价能否维持高位 ，以及美国后续就业、通胀心数据对美联储路径的再定价影响上 。如果地缘风险持续发酵 、能源价格继续上行 ，通胀担忧可能再度抬头，黄金和原油仍将获得阶段性支撑 ，但风险资产和非美货币可能继续承压；若局势边际缓和 、油价冲高后回落 ，市场则可能重新交易“增长放缓”和“年内温和宽松 ”的逻辑 。从行情节奏看，黄金大概率仍以高位反复震荡为主，原油在地缘溢价未消前仍偏强运行 ，但波动会明显放大；汇市则更多取决于各国央行政策差异与美元强弱切换 ，短线建议继续以事件驱动思路应对，控制仓位 ，重视止损。
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Source：spdrgoldshares.com 、tradingview.com 、jin10.com、investing.com 、bloomberg.com 、reuters.com
