美国最新公布的标普全球PMI初值显示 ，12月美国私营部门经济活动仍处于扩张区间 ，但扩张动能明显放缓，多项指标降至数月低点 ，释放出经济增长趋弱的信号 。
具体来看 ，12月标普全球综合PMI初值录得53.0，较11月的54.2明显回落 ，为6个月以来新低 ，也低于市场此前预期 。分项指标中，制造业PMI初值从11月的52.2降至51.8，为5个月低点；服务业PMI初值则从54.1下滑至52.9 ，创下6个月新低 ，成为拖累整体指数回落的主要因素。
标普全球市场情报公司首席商业经济学家Chris Williamson指出，12月的PMI初值表明 ，美国此前出现的经济增长加速势头正在逐步消退 。调查数据显示 ，第四季度经济折合成年率的GDP增速仍有望达到约2.5%，但增长已连续两个月放缓 。随着假日季临近 ，新销售增长明显减弱 ，未来几个月经济活动可能进一步承压，并在进入2026年时持续降温。
从结构上看 ，经济走弱的迹象具有一定广泛性 。Williamson表示 ，庞大的服务业新业务流入几乎陷入停滞，而制造业则出现了一年来首次工厂订单下降 。虽然部分制造企业仍在报告产出增加 ，但在销售放缓的背景下 ，这样的生产节奏被认为难以持续，若需求未能在新一年回暖，企业或被迫削减产量。与此同时 ，服务业企业反映 ，12月销售增长为2023年以来最疲弱的月份之一。
通胀压力同样引发关注 。调查显示，企业成本上涨速度升至2022年11月以来最高水平 ，推动销售价格出现近三年来最显著的涨幅之一 。Williamson指出 ，关税再次被企业普遍视为价格上涨的重要原因，其最初对制造业的影响正逐步向服务业蔓延 ，从而加剧整体的“可负担性 ”问题。
在金融市场层面 ，疲软的PMI数据公布后，美元指数承压回落 ，日内一度下跌约0.3% ，报97.96 。避险情绪升温推动金价走强，现货黄金升至每盎司4330美元上方 ，刷新当日高点 ，显示投资者对美国经济前景与通胀走势的关注正在升温 。
PMI初值 12月 11月 综合PMI 53.0 54.2 制造业PMI 51.8 52.2 服务业PMI 52.9 54.1
