韩国正在收紧企业继续上市的规定,这是提高股市质量的更广泛努力的一部分。
韩国寻求更严格的退市规定以清除僵尸企业
韩国金融委员会表示 ,从2026年开始,在综合股价指数上市的股票市值总额要求将从50亿韩元(345万美元)提高到200亿韩元,从2028年开始将提高到500亿韩元 。韩国综合股价指数公司在收到退市警告后获得的改善期(目前长达4年)也将减半 ,以加快退市进程。
该监管机构一直在努力重振韩国股市,其中最重要的尝试是“公司估值提升 ”计划,以提高股票估值。虽然韩国股市在2024年表现不佳主要是由于三星电子(Samsung Electronics Co.)等市场重量级企业的表现不佳 ,但该公告旨在解决结构性问题,比如过于宽松的退市条件 。
市价总额低于1000亿韩元的企业的收入要求也将从目前的50亿韩元提高。韩国政府计划从2029年开始,逐步提高至300亿韩元。
韩国金融委员会在声明中表示:“表现不佳的公司推迟退市,导致资本配置效率低下 ,损害了市场信任,也对股指产生了负面影响 。”韩国政府为了“有效地淘汰业绩不佳的企业,为市场的‘价值提升’做出贡献” ,正在强化标准。
目前的规则,由于其较低的财务要求,未能踢出僵尸公司。韩国金融监督委员会表示 ,在过去10年里,没有一只股票因低于市值或收入门槛而被摘牌。该证券交易委员会表示,以2024年为基准 ,有62家Kospi成份股公司和137家Kosdaq公司未达到强化标准,各占7% ~ 8%左右 。
韩国政府还希望避免首次公开发行(IPO)后股价出现大幅波动。声明说,到2026年 ,公司应将至少40%的股份分配给承诺锁定期的机构投资者。那些发誓要长期持有股票的人将在配置上获得优势 。
监管机构还将加强机构投资者参与认购过程的资格要求。此前,投资者对一些IPO的兴趣过热,导致定价不合理。现在可以实施的IPO相关改革将从4月开始生效,而那些需要更多准备的改革将从7月开始实施 。
韩国金融委员会表示:“韩国证券市场在上市公司数量和市值总额方面有所扩大 ,但增长的质量却有所下降。 ”声明显示,虽然过去五年韩国上市公司数量的增长速度快于美国 、日本,但摩根士丹利资本国际指数(MSCI Country Index)的涨幅为3.8% ,远远落后于上述市场至少65%的涨幅。