11月7日早盘，光模块CPO局部拉升 ，天孚通信逆市暴涨14%
，太辰光涨超2%，中际旭创盘中翻红。热门ETF方面 ，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）盘中翻红，冲击日线三连阳
，实时成交额超3亿元 。

　　消息面上，阿里巴巴CEO吴泳铭在世界互联网大会上致辞表示 ，阿里巴巴正在建设超大规模AI基础设施
，加大投入打造超级AI云，以全栈技术积累向全球开发者提供领先的AI服务
。机构指出 ，海内外科技巨头联手加码AI算力
，有望完善AI产业生态，有望加速AI大模型迭代升级 ，光模块等AI算力产业链相关公司有望受益。

　　山西证券建议把握光模块短期业绩与预期错配的机会 。近期英伟达GTC给出Blackwell-Rubin 5000亿美元指引
，增强了1.6T光模块等领域的投资确定性。此外北美CSP 2025Q3资本开支高增趋势明确，资本开支预期的提前“锁定”有望将产业链投资逻辑由业绩博弈转向估值重构层面 ，寻求新技术突破 、应用端超预期爆发等预期差
。

　　该机构表示
，光模块扩产还是主旋律，头部公司1.6T优势更明显。头部公司中际旭创
、新易盛、天孚通信固定资产+在建工厂同环比增长仍在继续 ，同时新一代产品出货带来的综合毛利率趋势较为稳定 。不同公司短期业绩释放受到客户下单节奏 、确收条件、光芯片缺货等影响，总体来看对2026年光模块展望仍然乐观
。

　　把握光模块等算力核心机会
，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407
、C类023408），标的指数重点布局光模块龙头“易中天 ” ，光模块含量超54%。从赛道分布看
，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用 ，能够高效捕捉AI主题行情 。（截至2025.10.31）

　　同类比较看
，截至10月31日，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超35亿元 ，近1个月日均成交额超7亿元
，规模、交投在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中高居第一
。

　　数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只
”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF 。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28 ，发布日期为2024.7.11
。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1% 、17.57%
、-34.52%、47.83% 、38.44%
，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险
，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准
。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股
、评论、预测 、图表
、指标、理论 、任何形式的表述等）均只作为参考 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另
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，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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责任编辑：杨赐