随着美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）在全球关税问题上立场的转变打击美国市场人气 ，投资者大举转向欧洲股市可能会再次受到提振。



特朗普在进口关税问题上的大转变引发了人们的乐观情绪，人们认为欧洲企业面临的关税冲击比人们担心的要小 。与此政策混乱导致标准普尔500指数和美元大幅下跌。



正当美国在通胀和经济增长方面面临越来越大的不确定性之际
，欧洲的政治前景突然企稳
。德国计划推出大规模刺激计划，欧洲大陆在国防开支问题上团结一致 ，乌克兰有可能停火
，企业盈利预计将有所改善。



“我们认为欧洲股市还有进一步上涨的空间 。 ”Amundi SA的高级多资产投资组合经理艾米丽·德兰伯尔（Amelie Derambure）表示，“经济势头正朝着正确的方向发展
。它将被德国的计划放大。与美国股票相比 ，欧洲股票更便宜
，而且被低估了 。”她在彭博电视上表示
。



随着投资者抛弃不惜一切代价买入美国股票的信条，美国在彭博全球指数中的权重已从去年11月65%的峰值降至63%。虽然标准普尔500指数今年下跌了约2% ，但欧洲斯托克50指数上涨了12%
，中国恒生指数上涨了19% 。

世界秩序的转变激发了几位华尔街策略师的灵感，其中包括德意志银行（Deutsche Bank AG）的马克西米利安·乌利尔（Maximilian Uleer） ，他使用了“让欧洲再次伟大
”这一表达——这是对特朗普竞选口号的模仿——来暗示该地区资产将进入一个表现出色的新时代
。



EPFR Global的数据显示
，在截至3月5日的四周内，约有120亿美元资金流入欧洲股票基金 ，据美国银行（Bank of America Corp.）的一份报告显示，这是近10年来从未有过的。与此新兴市场的单周资金流入达到24亿美元
，是三个月来的 。



Panmure Liberum销售交易主管马克·泰勒（Mark Taylor）表示：“价格走势表明，投资者正在以牺牲美国股市为代价为欧洲和中国股市融资
。”

特朗普的关税拉锯战让欧洲股市又赢了一场

自特朗普去年11月赢得第二个总统任期以来 ，市场对美国资产的信心尤其减弱。虽然他的保护主义议程最初预计会提振当地市场
，但全球贸易伙伴却以威胁征收报复性关税作为回应 。



斯托克欧洲600指数（Stoxx Europe 600 Index）本季度的表现比美国基准指数高出约11个百分点，这是自2015年以来的相对表现。



虽然投资者今年对欧洲股市的配置大幅增加 ，但一些指标显示
，还有更多的风险敞口空间
。美国银行上个月的一项调查发现，只有净12%的全球投资者增持了亚洲股市。



巴克莱（Barclays Plc）策略师埃马纽埃尔·科（Emmanuel Cau）说 ，欧洲股市迄今的上涨更多是缓解反弹
，而不是长期资本回归的标志 。但德国和整个欧盟宽松的财政立场有可能吸引更多的战略资金流入
。



“最终这可能提振欧洲经济增长高于趋势水平，促使投资者战略性地重新平衡其配置 ，并推动估值高于平均水平。 ” 埃马纽埃尔·科表示
，“这是很多人尚未做好准备的事情，因为美国例外论是过去20年的剧本 。
”