在全球范围内，钨作为一种战略性工业金属 ，因其在国防军工和高端半导体领域的应用而备受关注。中美之间的大国博弈背景下 ，中国的出口限制和不断上升的军事需求导致钨供应紧缩，价格被推升至历史新高 。
根据Fastmarkets的欧洲APT（仲钨酸铵）基准价格汇总 ，钨的交易价格今年以来已翻了一倍多 ，达到每吨度2250美元的历史最高价位 。自中国政府于去年2月将部分钨类产品列入出口管制清单以来，钨价已实现557%的大幅上涨。
钨的战略地位钨被全球各国视为“战略双用途材料” ，不仅用于军工、半导体 ，还用于高端制造 。中国在2025年2月将钨等关键金属纳入出口管制，使得钨从供需品转变为地缘政治工具 。美国政府也在推动关键矿产“去中国化” ，钨成为大国博弈的敏感交叉点。
现代战争中无人机 、导弹及反制系统对钨的需求大增 ，钨市场规模小 、交易不透明且缺乏流动性，价格弹性远比铜、原油以及黄金等核心商品涨势更夸张 。
供应紧张与价格上涨中国作为全球主导性钨生产国 ，其出口收紧导致西方金属供给与制造商争抢替代供应 。去年中国全面受限制的钨产品出口量下降约40%。西方各国政府试图减少对中国关键矿产的依赖 ，这是中美大国博弈局势下中国一直利用的施压点 。
美国五角大楼政府当局上个月曾联系Almonty Industries Inc.，询问可立即供应的材料情况 。Almonty在韩国产量中将近一半已预留供应给宾夕法尼亚州，用于美国军工级别的军需弹药。
中国不仅拥有全球最大的钨储量 ，还占到去年全球矿山钨产量的79% 。中国受限钨产品出口去年同比大幅下降近40% ，且2025年矿山配额还下调了6.5% 。这意味着市场面对的不是“供应可能偏紧 ”，而是全球最关键的供给源在主动收口。
国家 全球矿山钨产量占比 中国 79%钨对军工至关重要 ，其极端物理性能支撑高端武器 ，熔点3,422°C 、密度19.3g/cm³ 、硬度高，使钨适合承受高温高压与巨大动能。在穿甲弹芯、超高动能穿透器领域 ，钨合金是取代贫铀的首选材料 ，可在不产生放射性污染的同时保持高穿透 。
尽管具有战略重要性，钨仍然是一个相对小众的金属交易市场 。Project Blue估计 ，今年钨市场规模约为160亿美元 ，按当前价格计算，约仅仅相当于铜市场的5%。
西方国家国防支出的大幅上升趋势加剧了钨供应紧张局面 。德国财长表示 ，不久之后将把防务开支从当年的约GDP 2.4%逐步提高 ，预计到2029年达到GDP3.5% 。
地缘政治冲突愈发升温的当前背景之下，钨价涨势可能未完结。任何新的军事冲突 、出口收紧或库存回补，都会继续放大钨价波动 。
