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　　宁王不服寒王！

　　今日早盘
，创业板指一度突破2900点，续创3年多新高 ，成份股中宁德时代一度涨超14%，贡献涨幅超52点 。而引爆行情的却是先导智能
，该股早盘20%封死涨停板
。在先导智能引领之下，杭可科技、中科电气 、盟固利
、长阳科技、德方纳米等集体大涨。

　　先导智能之所以能够爆发 ，很大程度上还是与其半年报公告有关 。该公司上半年收入达66.10亿元
，同比增长14.92%；归母净利润7.40亿元，同比增长61.19%
。其中 ，二季度收入35.12亿元
，同比增长43.86%；归母净利润3.75亿元，同比增长456.29%。值得注意的是 ，杭可科技二季度亦是表现强劲 。这可能拉高了投资者对于整个板块的预期。

　　新能源电池爆发

　　彻底杀疯了
。今天上午
，轮到新能源表演，新能源车电池ETF一度大涨9.75% ，涨幅处于前列的ETF几乎都跟新能源电池有关。

　　个股方面
，宁德时代一度大涨超14%，先导智能率先涨停 ，并引爆整个板块，同时带领创业板一度突破2900点 。

　　分析人士认为
，先导智能二季度业绩是爆点
。该公司二季度收入35.12亿元，同比增长43.86%；归母净利润3.75亿元 ，同比增长456.29%。锂电业务为公司主要收入来源
，2025年以来国内头部厂商扩产，欧洲及东南亚电池产能逐步落地 ，订单趋势逐季改善
，结束连续两年的下滑，周期拐点明确 。非锂电业务方面 ，3C行业资本开支回暖
，光伏行业则深耕BC电池 、钙钛矿等新技术方向，均实现同比一定幅度的收入增长
。

　　与此同时 ，公司2025年上半年实现净利率11.2%
，同比增长了3.2个百分点。上半年还实现经营性现金流23.5亿元，去年同期为-17.9亿元 ，显示今年收款条件及下游客户需求明显好转 。

　　值得注意的是，杭可科技的二季度表现也非常不错
。该公司二季度营收达12.90亿元
，同比增长28.12%；归母净利润1.72亿元，同比增长78.73%；扣非净利润1.56亿元 ，同比增长89.83%。公告显示
，业绩加速主要受益于2024年下半年以来行业需求回暖，公司订单和交付节奏加快 。

　　两家龙头级别上市公司二季度业绩同时大涨 ，明显催生了市场预期
。而此时
，人工智能板块迎来调整，投机资金开始转向炒作新能源电池。先导智能和杭可科技的半年报成为了导火索 。

　　三大变量左右后市

　　那么 ，新能源电池行情将如何演绎？分析人士认为
，主要由三大变量左右：一是供给层面“反内卷 ”政策的延续；二是新能源车的销量；三是技术进步，也即固态电池放量。

　　供应层面 ，中信期货表示
，近期锂矿供应预期反复，新能源金属价格转为宽幅震荡
。中短期来看 ，成本抬升，这对新能源金属价格有支撑
，供应预期反复和资金博弈放大了价格波动，新能源金属价格宽幅波动。长期来看 ，锂矿产能还处于上升阶段
，碳酸锂供应高增将限制锂价上方高度 。

　　需求层面来看，8月25日 ，乘联分会发布2025年6月汽车智能网联洞察报告
，显示中国新能源汽车市场2025年7月销售126.2万辆，同比增长27.3% ，环比下降5.0%
，渗透率达48.7%
。

　　从固态电池角度来看，可能更为乐观一些。国金证券最近发布研报称 ，当前固态电池产业正呈现加速发展态势
，技术突破与商业化进程同步推进，半固态电池已实现规模化装车应用 。全固态电池方面 ，硫化物/氧化物电解质体系取得关键进展，多种技术路线及制备方法百花齐放
。政策与市场双重驱动下
，我国固态电池市场预计在eVTOL
、人形机器人等新兴领域将迎来需求爆发。

　　责编：王璐璐

　　排版：罗晓霞

　　校对：冉燕青

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责任编辑：凌辰